按官方数据倒推 DeepSeek 推理业务毛利约 75%–84%

Xueshi @XueshiQiao原推发布于 2026.10.22

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大模型推理能有多挣钱？ DeepSeek 最近公开的数据 能告诉我们什么？ DeepSeek 说单集群每天处理 155 万亿 token，每卡每小时收入 38 美元（按谷价）。 那它到底赚多少？我顺着官方数据倒推了一遍👇 1️⃣ 155 万亿 ÷ 86,400 秒 ≈ 每秒 17.9 亿 token，99% 是输入 2️⃣ 单卡预填充每秒 150 万 token，假设预填充和解码约 1:1，所以集群大约 2,370 张卡 3️⃣ 收入：$38 × 24 小时 × 2,370 张 ≈ 每天 216 万美元 4️⃣ 成本：按 B200 市场租卡价 $6 到 $9.4 每小时算，每天约 35 万到 54 万美元 结论：只算 GPU 的话，毛利大约 75% 到 84%；如果是自有硬件，能到 95% 左右。 PS：卡数、芯片、成本都不是官方公布的，是我的推算，存储、网络和研发也没算进去。而且 155 万亿里 96% 是命中缓存的便宜输入。 推理本身确实能赚钱，而且能赚很多。 数据来源：DeepSeek DeepInfer 部署问答、知乎官方文章《DeepSeek V4.1 Flash 大规模推理部署实践》